IPO da Hyundai: Hyundai Motor Índia (HMI), o segundo maior fabricante de veículos de passageiros (PV) do país, deverá levantar capital significativo por meio de uma oferta de venda (OFS). promotor, Hyundai Motor Company (HMC) reduzirá sua participação de 100% para 82,5% após OFS. Para cumprir os requisitos regulamentares, a HMC terá de reduzir a sua participação para 75% ou menos no futuro, o que poderá ter impacto no preço das ações da HMI.
Análise de IPO da Hyundai
A HMI opera num mercado altamente competitivo e tanto a Hyundai como o seu principal rival Maruti experimentaram uma erosão gradual da sua quota de mercado volumétrica ao longo dos últimos cinco anos.
Além disso, o preço do IPO não proporciona um conforto de avaliação significativo em comparação com a Maruti, que tem uma quota de mercado fotovoltaica quase três vezes superior, um volume de vendas duas vezes e meia superior e uma rentabilidade semelhante.
No entanto, a Hyundai planeia lançar vários novos modelos abrangendo plataformas de motor de combustão interna (ICE) e veículos elétricos (EV) nos próximos trimestres. Os planos de expansão de capacidade da empresa também são um bom presságio para o crescimento futuro.
Tendo em conta estes fatores, os investidores que assumem riscos podem achar o IPO atrativo, enquanto os investidores avessos ao risco podem preferir observar a tendência pós-IPO dos preços das ações, diz uma análise da ET.
Detalhes do IPO da Hyundai
Fundada em 1996, a HMI é uma fabricante fotovoltaica de linha completa, incluindo hatchbacks, sedãs e SUVs com uma variedade de motorizações. A empresa opera uma instalação totalmente funcional com capacidade para 8.24.000 unidades em Chennai e está atualmente montando outra instalação em Talegaon, Maharashtra.
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Quando estiver totalmente operacional, a capacidade total atingirá 10,74 mil unidades nos próximos três a quatro anos. No EF24, as vendas fotovoltaicas da HMI aumentaram 8% em relação ao ano anterior, para 7.77.876 unidades; os motores de combustão interna e os grupos motopropulsores a GNV contribuíram com 89,2% e 10,6%, respetivamente, enquanto os VE representaram 0,2%. A participação de mercado de hatchback, sedã e SUV da empresa foi de 12,3%, 20% e 18,4%, respectivamente, no EF24.
A receita da HMI aumentou 21,4% ano a ano, para 69.829 bilhões de rupias entre o ano fiscal de 22 e o ano fiscal de 24, enquanto o lucro líquido aumentou 44,5%, para 6.060 milhões de rupias. A margem EBITDA da empresa aumentou de 11,6% para 13,1% no mesmo período, atingindo o mesmo nível da peer Maruti.
A intensa concorrência no mercado levou a um declínio gradual na participação de mercado fotovoltaico da HMI, diminuindo de 17,6% no EF20 para 14,6% no EF24. Isto poderia forçar a empresa a oferecer descontos mais elevados aos clientes no futuro para manter a quota de mercado, potencialmente impactando a rentabilidade.
O preço do IPO da HMI significa que seu múltiplo preço-lucro (P/L) para o ano fiscal de 2024 chega a 26,7, enquanto seu rival mais próximo, Maruti, está sendo negociado a uma relação P/L de 29,8.
